優(yōu)先股成本的計(jì)算公式推導(dǎo)(優(yōu)先股成本的計(jì)算公式)

資金成本是使用者為積攢資金和使用資金所支付的代價(jià)，它包括了資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。

資金籌集費(fèi)是指在資金籌集過程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用，例如，你需要籌集資金，在籌集資金時(shí)花費(fèi)的各個(gè)費(fèi)用，如印刷費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、廣告費(fèi)等等。

資金占用費(fèi)是在占用資金的過程中需要支付的費(fèi)用，例如，你要向銀行借款，需要支付利息，這個(gè)利息就是資金占用費(fèi)。

【資金成本的公式】

資金成本率=使用資金支付的報(bào)酬/籌資總額-籌資費(fèi)用=籌資總額×資金使用報(bào)酬率/籌資總額×（1-籌資費(fèi)用率）=資金使用報(bào)酬率/1-籌資費(fèi)用率

【資金成本的意義及作用】

1. 資金成本是選擇酬金渠道和酬金方式的重要依據(jù)。

2. 資金成本為投資選擇提供了重要的標(biāo)準(zhǔn)。

3. 資金成本為負(fù)債經(jīng)營提供了重要的經(jīng)濟(jì)信息。

【資金成本的類型】

1.債券資金成本

——債券資金成本是企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券利息和發(fā)行債券支付的籌資費(fèi)用。

2.優(yōu)先股票的資金成本

——優(yōu)先股票的資金成本是企業(yè)以優(yōu)先股方式去籌集資金所支付的所有費(fèi)用。

3.普通股票的資金成本

——普通股票的資金成本是企業(yè)以普通股方式去籌集資金所支付的所有費(fèi)用。

4.保留盈余資金成本

——保留盈余資金成本是一種機(jī)會(huì)成本，可以按照普通股票的資金成本給予確定。

【綜合資金成本】

綜合資金成本是指企業(yè)籌集資金和使用資金付出的代價(jià)。

【練習(xí)題及參考答案】

1、abc 公司欲從銀行取得一筆長期借款1000萬元，手續(xù)費(fèi)0.1%，年利率5%，期限3年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司所得稅率25%。 計(jì)算該筆銀行借款的資金成本。

解：銀行借款成本=1000?5%?(1-25%)

1000?(1-0.1%)?100%=3.75%

2、某企業(yè)發(fā)行一筆期限為10年的債券，債券面值為1000萬元，票面利率為12%，每年付息一次，發(fā)行費(fèi)率為3%，所得稅率為25%，請(qǐng)分別計(jì)算債券按1200元、1000元、800元價(jià)格發(fā)行時(shí)的成本。

解：債券成本(1200元)=1000?12%?(1-25%)

1200?(1-3%)?100%=7.73%

債券成本(1000元)=1000?12%?(1-25%)

1000?(1-3%)?100%=9.28%

債券成本(800元)=1000?12%?(1-25%)

800?(1-3%)?100%=11.60%

3、某企業(yè)按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股，籌資費(fèi)率為4%，每年支付12%的現(xiàn)金股利，計(jì)算該優(yōu)先股的成本。

解：優(yōu)先股成本=100?12%

100?(1-4%)?100%=12.5%

4、東方公司擬發(fā)行一批普通股，發(fā)行價(jià)格12元，每股籌資費(fèi)用2元，預(yù)定每年分派現(xiàn)金股利每股1.2元，計(jì)算其資金成本率。

解：普通股資金成本率=1.2

12-2?100%=12%

5、宏達(dá)公司準(zhǔn)備增發(fā)普通股，每股發(fā)行價(jià)格15元，籌資費(fèi)率20%。預(yù)定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長2.5%，計(jì)算其資金成本率。

解：普通股資金成本率=1.5