企業(yè)國債利息收入要交所得稅嗎(國債利息收入要交所得稅嗎)

市場人士指出，中國國債納入富時世界國債指數(shù)（wgbi）意味著對外資引入渠道的進一步豐富，國債受被動投資需求增加影響可能會逐步增加，從外資免稅延期的時機和政策意愿來看，此舉是為國債納入富時（wgbi）的配套之舉，“組合拳”出擊推進國內(nèi)債市對外開放。

外資機構(gòu)或?qū)㈤L期緩慢增配國債

中央結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，9月份境外機構(gòu)大幅增持。9月末，境外機構(gòu)在中央結(jié)算公司的托管量為3.49萬億元，同比增長34.59%，環(huán)比增持884億元，為境外機構(gòu)連續(xù)34個月增持。境外機構(gòu)通過“全球通”持債占比 73.53%，通過“債券通”持債占比 26.47%。境外機構(gòu)持有前三大券種分別是國債、政策性銀行債和商業(yè)銀行債券。

北某頭部券商債券交易部主管對財聯(lián)社表示，上周境外機構(gòu)凈買入5年期以內(nèi)國債，不過突發(fā)式配置的跡象并不明顯，估計外資機構(gòu)增配國債將是個長期緩慢的增配過程。

泰證券宏觀分析師孫歐指出，部分境外機構(gòu)可能“搶跑配置”，提前形成增量需求。此次富時世界國債指數(shù)納入我國國債的周期較長，納入周期達36個月，納入權(quán)重也較低，權(quán)重為5.25%，因此需求增加相比過去兩次可能更為平滑。

孫歐認為，全球跟隨富時wgbi指數(shù)的機構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模大約在2-2.5萬億美元，結(jié)合5.25%的納入比重，總增量需求約為1,000-1,300億美元，約6,800-8,400億人民幣，月均增量需求在190-230億人民幣之間，約為200億人民幣。預計在2024年10月左右，境外機構(gòu)總計持倉規(guī)模將達2.96萬億至3.12萬億，境外機構(gòu)持倉占比將在12.10%至12.67%之間。

外資免稅政策再延期四年利多債市

市場人士同時指出，外資免稅政策再延期四年延續(xù)了2018年財稅108號文賦予外資投資國內(nèi)債券的稅收優(yōu)勢，吸引增加其對國內(nèi)債券的投資需求；另外，政金債、鐵道債和信用債的利息收入免稅優(yōu)勢使其對于境外機構(gòu)吸引力進一步延續(xù)，對債市的影響基本是利多。

孫歐測算，免稅延期后11月外資對政金債持倉或達5.73%，相比9月末提高0.19%。以2018年外資免稅政策首次公布后為例，2018年11月至2021年3月，境外機構(gòu)在政金債持倉占比每月平均增速3.4%，持倉存量規(guī)模增速在4.16%。假設延期后境外機構(gòu)對政金債持倉占比可能維持原先的增速，截至11月底，境外機構(gòu)持倉占比可能有5.73%?？紤]到政策延期伊始的搶配效應，11月和12月的增幅可能更高。

短期國債期貨價格繼續(xù)上行空間有限