財務(wù)杠桿的兩種公式(財務(wù)杠桿三種公式例題)

為了收益 忘了風(fēng)險

一、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債；其中流動負(fù)債表示一年內(nèi)到期的債務(wù)；流動資產(chǎn)表示一年內(nèi)可以變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)；主要包含現(xiàn)金；短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等；其中現(xiàn)金具備最高的靈活性和變現(xiàn)效率；但是存貨變現(xiàn)能力并不足；特別是企業(yè)備貨的時候不夠精準(zhǔn)判斷市場不準(zhǔn)；備了市場不需要的冷門貨品。會嚴(yán)重影響您的存貨變現(xiàn)導(dǎo)致變現(xiàn)的折扣極低；因此創(chuàng)業(yè)應(yīng)該倒推公司運(yùn)營者備貨時必須做到充分的市場調(diào)查和客戶分析；才能做好備貨的選品；同時也考慮備貨的周轉(zhuǎn)率。流動比率最大的風(fēng)險是存貨；若是存貨占據(jù)了公司絕大部分流動資產(chǎn)公司依然面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險；比如債權(quán)人上門我們不可能直接給予對方存貨了事；若是絕對無現(xiàn)金準(zhǔn)備；即使房租、工資的發(fā)放都會讓公司進(jìn)入非常窘迫的境地。

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二、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債；扣除了存貨之后流動資產(chǎn)主要包含是現(xiàn)金和應(yīng)收賬款以及短期投資比如一年內(nèi)到期的債券或者銀行存款等資產(chǎn)；但是速動比率也有很大的風(fēng)險比如應(yīng)收賬款的風(fēng)險；我們并不能保證應(yīng)收賬款的回收時間是否準(zhǔn)時；但是到期的短期債務(wù)卻是一定會準(zhǔn)時抵達(dá)得如影隨形；因此速動比率仍然是存在較大風(fēng)險的 主要受制于應(yīng)收賬款的回收情況。若是應(yīng)收賬款占比較高且又非常的集中支付能力較差的個別客戶；企業(yè)的速動比率就失去了其參考價值即使再高速動比率也不能證明公司具備良好的經(jīng)營能力。

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三、現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負(fù)債；剔除存貨、應(yīng)收賬款之后純現(xiàn)金比率；是對企業(yè)最為嚴(yán)苛的償債能力的考核。但是現(xiàn)金的持有比例是“風(fēng)險預(yù)防”和“資金使用效率”這兩個因素之間的平衡的結(jié)果；一方面企業(yè)需要持有一定的現(xiàn)金來還債；以備不時之需；另一方面過度持有現(xiàn)金表明企業(yè)有過多的錢趴在賬上；這說明企業(yè)資金的使用效率不高；根據(jù)萬得數(shù)據(jù)2018年我國a股上市公司的平均現(xiàn)金比率是 0.31；因此企業(yè)經(jīng)營者必須進(jìn)行對現(xiàn)金流時刻的分析準(zhǔn)確的把握；特別是創(chuàng)業(yè)者我建議每晚都要對公司現(xiàn)金流進(jìn)行梳理并將公司短期債務(wù)牢記如心；時刻進(jìn)行現(xiàn)金資產(chǎn)和短期負(fù)債的匹配；時刻避免短期債務(wù)暴雷確保公司穩(wěn)健運(yùn)營同時也能維護(hù)好自己的信用。

風(fēng)雨后 更美

但是導(dǎo)致企業(yè)暴露風(fēng)險并迅速進(jìn)入危機(jī)狀態(tài)的是短期債務(wù)；而對于企業(yè)經(jīng)營者也要時刻關(guān)注企業(yè)的長期負(fù)債；包含；“利息保障倍數(shù)”和“資產(chǎn)負(fù)債率”這兩項指標(biāo)才衡量企業(yè)長期債務(wù)償還能力；作為企業(yè)經(jīng)營者時刻明確自己處于實際的債務(wù)真實狀態(tài)；時刻清晰公司的長期與短期的債務(wù)風(fēng)險。具體長期債務(wù)指標(biāo)如下：

一、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用；對于高負(fù)債的企業(yè)最大的短期資金壓力就是要定期支付的利息費(fèi)用；因此利息保障倍數(shù)指標(biāo)反映的是；企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要利息保障倍數(shù)足夠大；企業(yè)就有充足的能力支付利息。其中息稅前利潤就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤；即在不考慮利息的情況下；繳納所得稅前的利潤。也就明確利潤相對高的企業(yè)可以承受更高的負(fù)債規(guī)模 ；倒閉創(chuàng)業(yè)者在實際企業(yè)經(jīng)營中必須更加目標(biāo)性地提升企業(yè)的利潤率和利潤額；調(diào)整和優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)提升高利潤產(chǎn)品的經(jīng)營占比。

二、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)負(fù)債率反映的是企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少資產(chǎn)是用債權(quán)人的錢購置的；也稱為財務(wù)杠桿原理；表示企業(yè)多大比例是借用外部的財務(wù)能力；即是表明企業(yè)的杠桿比例也反映了企業(yè)風(fēng)險系數(shù)。2018年我國a股上市公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率約為61%；一般企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率控制到50%較為良性和穩(wěn)??；當(dāng)然還要結(jié)合企業(yè)負(fù)債的實際支付費(fèi)用再結(jié)合企業(yè)的實際凈利率進(jìn)行核算對比才能更加準(zhǔn)確判斷企業(yè)的負(fù)債是否健康和良性！一般企業(yè)債務(wù)費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于企業(yè)毛利且企業(yè)發(fā)展非常穩(wěn)健可以考慮多為債務(wù)融資模式以獲取更多的超額收益。