短期償債能力分析指標(biāo)有哪些?如何理解?(短期償債能力分析指標(biāo)有哪些)
一、營運(yùn)資本。營運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的部分，如果流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的金額較大，則說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，那么企業(yè)償債能力較強(qiáng)，反之，會(huì)存在償債風(fēng)險(xiǎn)。
如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債金額相等，則保障短期償還能力是有問題的，畢竟短期債務(wù)到期與流動(dòng)資產(chǎn)的現(xiàn)金變現(xiàn)，不可能是同步進(jìn)行的；而且，企業(yè)不可能為了償還流動(dòng)負(fù)債而將全部流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行清算變現(xiàn)，而是需要維持最低水平的現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等，以確保生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)運(yùn)營。
因此，企業(yè)必須保持流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，也就是保有一定數(shù)額的營運(yùn)資本作為安全邊際，以避免營運(yùn)資本為負(fù)，無力償還債務(wù)。那么，只有營運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。營運(yùn)資本之所以能起到流動(dòng)負(fù)債的緩沖作用，是因?yàn)闋I運(yùn)資本是長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分，不需要在1年或1個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還。
二、流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率是在假設(shè)企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)都可用于償還流動(dòng)負(fù)債，用來表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)可以作為償債保障。流動(dòng)比率一般會(huì)認(rèn)定為大于2比較合理，這是源于一般情況下，企業(yè)變現(xiàn)能力最差的存貨約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，其他流動(dòng)性相對較好的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，才能保障企業(yè)最低的短期償債能力，否則就會(huì)對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生影響。
而現(xiàn)實(shí)中，流動(dòng)比率指標(biāo)達(dá)到多大的數(shù)值是合理的，還需要根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)的資金運(yùn)營狀況，以及企業(yè)資金的管理水平等相關(guān)因素來判斷，有的企業(yè)的流動(dòng)比率低于2，但由于其流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較合理，也可以保障企業(yè)短期償債能力。
三、速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，而速動(dòng)資產(chǎn)是指可以在短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，比如貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收賬款等。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率為1比較合理，而同樣的，由于行業(yè)不同等內(nèi)外部環(huán)境的變化，使得該指標(biāo)或高于1或低于1都很常。
速動(dòng)比率大于1或小于1，主要取決于應(yīng)收賬款數(shù)額的大小，應(yīng)收賬款期末余額較大的企業(yè)，一般速動(dòng)比率會(huì)大于1，而應(yīng)收賬款期末余額較小，則速動(dòng)比率會(huì)小于1。那么評價(jià)企業(yè)速動(dòng)比率指標(biāo)的合理性，還需要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況來判斷。
四、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與流動(dòng)負(fù)債的比率。
企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)（速動(dòng)資產(chǎn)）中，現(xiàn)金是可以直接用來償還債務(wù)的，也是流動(dòng)性最強(qiáng)的，現(xiàn)金比率越高則說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，保障程度最高；當(dāng)然企業(yè)也不能留存太多的現(xiàn)金，會(huì)影響企業(yè)整體資金的使用效率。
現(xiàn)金流量比率表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的保障程度，該比率越高，償債能力越強(qiáng)。應(yīng)該說，企業(yè)償還債務(wù)時(shí)，多數(shù)情況下支付的都是現(xiàn)金，而不是存貨、應(yīng)收賬款等其他流動(dòng)資產(chǎn)，那么，用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量比率來反映企業(yè)的短期償債能力更有說服力。