什么是凈利潤現(xiàn)金含量

損益表提供的凈利潤是以權責發(fā)生制、配比原則、歷史成本原則以及幣值不變?yōu)榍疤岽_認的，由于受判斷和估計的準確度影響，加之通貨膨脹和一定會計期間資本性支出、存貨周轉(zhuǎn)速度以及商業(yè)信用的存在，使凈利潤和現(xiàn)金凈額產(chǎn)生了差異。在一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。

如果凈利潤高，而經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量很低，說明本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的流入，企業(yè)凈收益質(zhì)量很差，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致企業(yè)破產(chǎn)。在分析時，還應結合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。

公式

凈利潤現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 /凈利潤

如何分析凈利潤現(xiàn)金含量

凈利潤現(xiàn)金含量

凈利潤現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標也越大越好，表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務壓力小。

公式：凈利潤現(xiàn)金含量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量╱凈利潤

現(xiàn)金凈流量是根據(jù)現(xiàn)金流量計算的，凈利潤是根據(jù)權責發(fā)生制計算的，比如一家公司收到大量預付款，沒有確認收入，不計算利潤，但是收到現(xiàn)金，所以這個比例會非常高。

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的，反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力，如何利用現(xiàn)金流量表提供的會計資訊對企業(yè)財務狀況進行分析是現(xiàn)代企業(yè)財務分析的一項重要內(nèi)容，目前還缺乏系統(tǒng)完善的分析方法，本文擬就凈利潤現(xiàn)金比率的財務分析方法作進一步的討論。

一、利用現(xiàn)金流量表對企業(yè)凈利潤的質(zhì)量進行分析

利潤表中的凈利潤是建立在權責發(fā)生制基礎上的，對應計收入、應記費用等項目存在著估計成分，對有關資產(chǎn)、損益項目的確認和分配也因存在不同方法而產(chǎn)生不同的結果.這樣就可能出現(xiàn)帳面反映有較高利潤，但資金周轉(zhuǎn)卻發(fā)生困難，缺乏足夠的現(xiàn)金支付能力。而現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎，通過分析調(diào)整利潤表中各項目對現(xiàn)金流量的影響計算編制的，它能揭示經(jīng)營活動所得現(xiàn)金和凈利潤的關系。有助于解釋為什么有的企業(yè)有盈利卻沒有足夠的現(xiàn)金支付工資、股利和償還債務，有的企業(yè)沒有盈利卻有足夠的現(xiàn)金支付能力。那么，如何解釋這一現(xiàn)象?我們認為以`凈利潤現(xiàn)金含量`、`凈利潤經(jīng)營活動現(xiàn)金含量`指標大體可揭示個中原因。其公式為：

凈利潤現(xiàn)金含量= 現(xiàn)金凈增加額/凈利潤

該指標反映企業(yè)當期實現(xiàn)凈利潤的可靠程度，若該指標大于`1`，反映企業(yè)當期凈利潤有足夠的現(xiàn)金保障;反之，若該指標長期低于`1`，則說明與已經(jīng)確認為利潤所對應的資產(chǎn)，可能含有不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)，如長期不能收回的應收帳款或呆滯存貨等。

凈利潤經(jīng)營活動現(xiàn)金含量= 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/ 凈利潤

該指標反映企業(yè)當期經(jīng)營活動對凈利潤現(xiàn)金流量的保證程度。借鑒上市公司衡量標準，我們認為該指標的理想狀態(tài)值應不低于`0.7`，利用該指標可剔除企業(yè)因投資、籌資籌財務活動對現(xiàn)金流量的影響，更準確地反映企業(yè)通過經(jīng)營性資產(chǎn)的流動獲取現(xiàn)金的能力。

二、利用現(xiàn)金流量表對企業(yè)取得和運用現(xiàn)金的能力進行分析

將現(xiàn)金流量表提供的信息與資產(chǎn)負債表利潤表提供的信息綜合起來考慮，可以系統(tǒng)評價企業(yè)獲得和運用現(xiàn)金的狀況。企業(yè)可以通過計算有關`收現(xiàn)率`和`付現(xiàn)率`指標予以揭示這一信息。如：

銷售收入收現(xiàn)率=當期銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金×100%/ 當期銷售收入

銷售成本付現(xiàn)率=當期購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金×100%/ 當期銷售成本

應收帳款回收率=當期收回前期應收帳額×100%/ 應收帳款期初余額

應付帳款付現(xiàn)率=當期支付前期購入商品、勞務款×100%/ 應付帳款期初余額

三、利用現(xiàn)金流量表對企業(yè)生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況進行分析

利用現(xiàn)金流量表中的有關數(shù)據(jù)，采用構成比率分析法反映部分與總體的關系，揭示生產(chǎn)性資產(chǎn)構成和安排是否合理，并通過不同期間報表的同類指標比較發(fā)現(xiàn)其增減變化的趨勢。

如利用間接法編制現(xiàn)金流量表的過程可以表示為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量=凈利潤+流動資產(chǎn)凈減少額+流動負債凈增加額+不影響現(xiàn)金流量的費用和損失凈增加額

這樣就可以通過計算下列指標以反映生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況：

現(xiàn)金流動資產(chǎn)比=流動資產(chǎn)凈減少額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金流動負債比=流動負債凈增加額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金費用損失比=不影響現(xiàn)金流量的費用和損失凈增加額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈量

企業(yè)可以利用`權益保障系數(shù)`這一指標衡量企業(yè)支付利息、股息和到期債務的能力。其計算公式為：

權益保障系數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動現(xiàn)金流入量/ 籌資活動現(xiàn)金流出量