股票價(jià)值如何計(jì)算(股票價(jià)值的計(jì)算方法有哪些)

公司基本信息：

公司：牛奶股份

市場(chǎng)估值：市盈率33倍！歷史平均估值22倍！

當(dāng)前股價(jià)：股價(jià)15.6元(除權(quán)后)，近一年已經(jīng)漲了102%。

市場(chǎng)環(huán)境：牛市中，預(yù)計(jì)已經(jīng)到牛市頂點(diǎn)了！即將暴跌！

一、掌握公司基本信息

公司營收和利潤增長、公司產(chǎn)品有哪些和產(chǎn)品毛利率、公司的主要支出是什么？、行業(yè)的未來發(fā)展規(guī)劃！這5個(gè)信息是必須要看的！

（1）營收598.63億元，增長10.94%，凈利潤46.32億元，增長11.76%。

（2）總資產(chǎn)396.31億元，凈資產(chǎn)199.84億元，總權(quán)益201.46億元，負(fù)債率49.2%，roe=23.18%。

（3）產(chǎn)品系列

液體乳：營收471.51億元。增長11.19%，毛利率34.08%，上升3.26%

冷飲系列：營收40.98億元，減少4.34%，毛利率36.32%，上升1.27%

奶制品：營收64.47億元，增長7.02%，毛利率55.97%，上升10.35%

混合飼料：營收10.58億元，增長35.14%，毛利率20.05%，上升4.5%

（4）銷售費(fèi)用132.58億元，增長31.6%，若按照營收增長率進(jìn)行還原則銷售費(fèi)用同比增加20.8億元，則利潤同比增長40%一線，遠(yuǎn)超預(yù)期；2016年目標(biāo)：營收630億元，增長5.24%，利潤總額60億元。

（5）行業(yè)發(fā)展空間。當(dāng)前中國內(nèi)地城市人均乳品年消費(fèi)量為 19.4 升（已將固體乳品還原為液 態(tài)），尚不足歐美發(fā)達(dá)國家的 1/5。中國人均液體乳消費(fèi)量為 10.6kg，低于日韓 31kg、歐盟 60kg 和美國 82.4kg 的消費(fèi)水平。因此推斷，國內(nèi)人均乳品消費(fèi)水平遠(yuǎn)未飽和，乳品整體市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

二、確定公司的利潤是不是真的，有沒有造假！

這個(gè)需要自己研究財(cái)務(wù)報(bào)表，但是多數(shù)人看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表怎么辦？一個(gè)最方便的辦法，就是看看這個(gè)公司的股東，是不是國資委控股的。國家控股的公司不會(huì)造假！

像貴州省財(cái)政、香港結(jié)算、國資委估算運(yùn)營，或著大股東是平安銀行(平安銀行是國資委控股的)這些都是可靠信息！

三、選定一個(gè)估值標(biāo)尺

穩(wěn)定盈利并且安全的理財(cái)是什么?就是銀行的定期存款，所以我們就用這個(gè)估值指標(biāo)來定義這個(gè)估值標(biāo)尺！

銀行利率就是3%-5%，對(duì)應(yīng)的估值就是20-30之間。所以說一個(gè)公司合理的市盈率應(yīng)該在25倍左右！我們要更嚴(yán)格的要求自己，選定一個(gè)20倍的市盈率進(jìn)行估值！

(好多人說，銀行的估值是5倍，是不是低估了?不是的我有一篇文章專門分析了銀行，看似是5倍估值其實(shí)是25倍估值左右)

四、估值方法

公司當(dāng)前凈利潤46億，當(dāng)前凈利潤增長率11%左右，作為我國最大的龍頭乳業(yè)公司，我認(rèn)為未來維持住10%的年增長率是很確定的。

我們測(cè)算利潤：

今年是46億，明年就是50億，后面就是55.6億，第三年就是62億，第四年就是 67億，第五年就是 74億，第六年就是 81 億。

我們來匹配公司應(yīng)該具有的市值：

就是用凈利潤×20倍合理市盈率。

今年920億

明年1012億

后年1113億

第三年1224億

第四年1346億

第五年1480億

第六年1629億

當(dāng)前公司市值1125億，今年公司合理的估值應(yīng)該是920億，這個(gè)時(shí)候你要做的就是賣出！

第二年公司股價(jià)從15.6元跌到了8.2元，搞了一個(gè)腰斬。公司市值變成了565億。但是我們計(jì)算了公司第二年凈利潤是50億，合理估值應(yīng)該是920億。這個(gè)時(shí)候你要做的就是買入！中間所有的波動(dòng)都不要例會(huì)，就是一個(gè)字:買！