每股收益的計(jì)算公式中確的是(每股收益的計(jì)算公式)

每股收益率＝稅后利潤(rùn)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)產(chǎn)

增發(fā)新股可能會(huì)對(duì)每股收益產(chǎn)生不利的影響。如目標(biāo)公司盈利狀況較差，或支付的價(jià)格較高，則會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)公司的每股收益減少，進(jìn)而可能導(dǎo)致股價(jià)下跌。并購(gòu)公司的股東就會(huì)抵制換股并購(gòu)；而且企業(yè)管理者也不愿意攤薄公司的每股收益率。所以在換股并購(gòu)之前，并購(gòu)公司要確定是否會(huì)發(fā)生這種情況，如果發(fā)生，那么在多大程度上是可以接受的

每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法

所謂每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，指在不同籌資方式下，每股利潤(rùn)相等的息稅前利潤(rùn)，它表明籌資企業(yè)的一種特定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)或盈利水平。

每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)或銷售額的計(jì)算公式為：

eps=(ebit-i)(1-t)-pd/n

=(s-vc-a-i)(1-t)-pd/n

式中：ebit——息稅前利潤(rùn)

i——每年支付的利息

pd——優(yōu)先股股利

n——普通股股數(shù)

s——銷售收入總額

vc——變動(dòng)成本總額

a——固定成本總額

每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)滿足：

(ebit-i1)(1-t)-pd1/n1=(ebit-i2)(1-t)-pd2/n2

每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷售額滿足：

(s-vc1-a-i1)(1-t)-pd1/n1=(s-vc2-a-i2)(1-t)-pd2/n2

在每股收益無(wú)差別點(diǎn)下，當(dāng)實(shí)際ebit(或s)等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)ebit(或s)時(shí)，負(fù)債籌資方案和普通股籌資方案都可選。當(dāng)實(shí)際ebit(或s)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)ebit(或s)時(shí)，負(fù)債籌資方案的eps高于普通股籌資方案的eps，選擇負(fù)債籌資方案；當(dāng)實(shí)際ebit(或s)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)ebit(或s)時(shí)，負(fù)債籌資方案的eps低于普通股籌資方案的eps，選擇普通股籌資方案。

所謂每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，指在不同籌資方式下，每股利潤(rùn)相等的息稅前利潤(rùn)，它表明籌資企業(yè)的一種特定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)或盈利水平。