公司的分類依據(jù)（公司種類有哪幾種類型）

彼得林奇將股票分為了6種，分別是，緩慢增長(zhǎng)型，穩(wěn)定增長(zhǎng)型，快速增長(zhǎng)型，周期型和隱蔽資產(chǎn)型，以及困境反轉(zhuǎn)型。他說(shuō)這6大類基本上能涵蓋所有的公司類型。

首先看，緩慢增長(zhǎng)型，這種公司一般預(yù)期增長(zhǎng)速度比gdp稍微快一點(diǎn)，他屬于過(guò)了快速增長(zhǎng)期，如今達(dá)到事業(yè)高峰的，比如公用事業(yè)，比如銀行?；径歼^(guò)了快速增長(zhǎng)期，現(xiàn)在業(yè)績(jī)很穩(wěn)定。而且很容易被別人猜透。這類公司有個(gè)最大的特點(diǎn)就是會(huì)支付大量的股息，因?yàn)樗麄兊臉I(yè)務(wù)已經(jīng)變成搖錢樹(shù)，而拿著錢他也不知道該干什么。所以就會(huì)把錢都分給股東。彼得林奇書(shū)說(shuō)，他不喜歡這樣的公司，因?yàn)楣臼ピ鲩L(zhǎng)，股票也就失去了成長(zhǎng)的意義，那么還不如去買債券穩(wěn)妥。

其次，穩(wěn)定增長(zhǎng)型公司，比如美國(guó)的可口可樂(lè)，寶潔，他是一個(gè)龐然大物，但他們的增長(zhǎng)還可以?；旧鲜切敝蛴疑辖前l(fā)展的公司，比如云南白藥，伊利股份，茅臺(tái)都屬于這類。他的盈利年均增長(zhǎng)基本都在10-12%。彼得林奇說(shuō)，在這些公司里賺錢，其實(shí)取決于你的買入時(shí)機(jī)，也就是說(shuō)你給公司估值的能力，如果你低點(diǎn)買，長(zhǎng)期持有年化收益率大概有10-15%，如果高點(diǎn)買，年化收益也就6-8%，如果你長(zhǎng)期還堅(jiān)持不下來(lái)，也是有虧損可能的。這也就是為什么老齊盡管建議大家買這些公司的股票，但不建議現(xiàn)在買，老齊給你出個(gè)主意，對(duì)于這種公司你應(yīng)該打開(kāi)它的月線圖，在回調(diào)到30-60月均線的位置再去買。另外，再次強(qiáng)調(diào)，在這類公司上要想獲得好的是有長(zhǎng)期持有是關(guān)鍵。你拿他做波段還是算了。因?yàn)樗磻?yīng)比較慢，漲的也不是那么激烈，在2017年上半年這樣的行情，并不多見(jiàn)。所以降低預(yù)期，你不太可能在10年以內(nèi)，從這些股票上獲得太多回報(bào)。彼得林奇說(shuō)，他的經(jīng)驗(yàn)是，一般如果購(gòu)買了這些公司，只要上漲了50%他就會(huì)拋掉，不管后面還能不能漲，如果按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在a股上的這些公司基本都該拋出了。至于買入的點(diǎn)，通常都是那些股災(zāi)的時(shí)候，因?yàn)槟阒肋@些公司業(yè)績(jī)沒(méi)問(wèn)題，也不可能因?yàn)楣蔀?zāi)而破產(chǎn)，所以大膽抄底，越是危機(jī)買入這些白馬股越劃算。他們很快就能恢復(fù)到原來(lái)估值水平。

第三，快速增長(zhǎng)型公司，這是彼得林奇的最愛(ài)，規(guī)模小，成長(zhǎng)性強(qiáng)。年均增長(zhǎng)20-25%，這其中絕對(duì)有很多的10倍大牛股的機(jī)會(huì)。你可以猜10-20只，只要讓你猜對(duì)1-2只，那么你的業(yè)績(jī)就能脫穎而出。彼得林奇特別喜歡那種，在一個(gè)平庸的行業(yè)里，卻有不平庸業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)公司。他舉例酒店行業(yè)，年增長(zhǎng)只有2%，而萬(wàn)豪卻在他那個(gè)年代，年均增長(zhǎng)20%。還有沃爾瑪什么的，這些都是普通行的牛逼公司。這類公司的風(fēng)險(xiǎn)在于，你要隨時(shí)追蹤他的增長(zhǎng)，一旦他的增長(zhǎng)回歸行業(yè)平庸，那么也就意味著股價(jià)會(huì)迅速回落。所以你必須弄清楚他的增長(zhǎng)期什么時(shí)間結(jié)束，還得知道是否他現(xiàn)在的股價(jià)已經(jīng)反映了這種增長(zhǎng)。

第四類，周期型公司股票。這種公司包括地產(chǎn)，汽車，航空，輪胎，鋼鐵，化學(xué)，有色煤炭，豬肉養(yǎng)殖等等，這些企業(yè)都是周期型。經(jīng)濟(jì)繁榮他們都會(huì)漲，而且長(zhǎng)得很多，越漲市盈率越低，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退，他們會(huì)快速下跌，估值全都反過(guò)來(lái)，越跌反而市盈率越高，甚至巨虧。所以是這種特性，讓很多小白投資者誤以為十分安全，明明股價(jià)已經(jīng)漲了幾倍，但還是市盈率非常低。讓他們誤以為這是一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司了，但其實(shí)完全不是這么回事。一旦景氣不在，這些股票跌一半都是輕的。下跌的時(shí)候什么負(fù)面消息都會(huì)出來(lái)

第五類，困境反轉(zhuǎn)型的公司，這類公司已經(jīng)受到嚴(yán)重打擊，他們已經(jīng)沒(méi)有任何增長(zhǎng)，也不是周期類的業(yè)務(wù)，就是純粹的不行了。業(yè)務(wù)衰退的很厲害。比如2013年的茅臺(tái)，當(dāng)時(shí)大家都說(shuō)白酒行業(yè)完蛋了，反腐讓白酒消費(fèi)已經(jīng)跌倒了谷底，年輕人不喜歡喝白酒了，所以茅臺(tái)也走下神壇。一家偉大的藍(lán)籌公司，遭遇到了趨勢(shì)性改變。但誰(shuí)都沒(méi)想到的是，突然他從危險(xiǎn)中又殺了個(gè)回馬槍，這類股票由于順利度過(guò)為危機(jī)，所以報(bào)復(fù)性反彈的動(dòng)力會(huì)特別大，而且漲起來(lái)往往就沒(méi)完沒(méi)了。比如茅臺(tái)離2014年的低點(diǎn)，3年時(shí)間已經(jīng)漲了6倍。美國(guó)的例子，2007年老齊就認(rèn)識(shí)一個(gè)人，他當(dāng)時(shí)本來(lái)都從美國(guó)來(lái)到中國(guó)生活了，但一看到花旗銀行跌破了1美元，于是這哥們辭掉中國(guó)的工作，又飛回美國(guó)去抄底。估計(jì)他要拿到現(xiàn)在，10年漲了70倍。后來(lái)老齊再也沒(méi)見(jiàn)過(guò)他，估計(jì)抄底成功，從此不用再為誰(shuí)工作了。彼得林奇自己的例子，他從克萊斯勒和佩恩中央鐵路上也賺了幾十倍的回報(bào)，當(dāng)時(shí)用的就是這招。但是這事吧，咱們看到賊吃肉也得說(shuō)說(shuō)賊挨打，你怎么知道這家公司是真不行了，還是假不行了。就比如當(dāng)時(shí)的茅臺(tái)，看起來(lái)確實(shí)有點(diǎn)真不行了，業(yè)績(jī)也下來(lái)了，銷售價(jià)格也跌到了800塊錢一瓶以下，茅臺(tái)酒的價(jià)格跌了一半還多。還有花旗，那會(huì)雷曼倒了，貝爾斯登倒了，誰(shuí)規(guī)定花旗不能倒閉呢？所以這其實(shí)有賭博的成分，你賭8項(xiàng)規(guī)定不會(huì)一直嚴(yán)防死守，賭美國(guó)政府已經(jīng)感受到痛了，所以會(huì)援助爾街。彼得林奇說(shuō)，有一種東西你還是比較好判別的，那就是多元惡化，由于公司啥都想干，結(jié)果沒(méi)干好，導(dǎo)致了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，只要他賣掉不賺錢的業(yè)務(wù)立馬就能好起來(lái)。但這事吧，恐怕你沒(méi)這個(gè)膽量，比如樂(lè)視現(xiàn)在就是多元惡化，他逐漸要把樂(lè)視控股清理掉，那么請(qǐng)問(wèn)你敢去押寶樂(lè)視的反轉(zhuǎn)嗎？老齊覺(jué)得，我們倒不妨換個(gè)思路，那就是問(wèn)題發(fā)生在別人身上，被豬隊(duì)友拖累的。我們倒是可以押寶一下，比如當(dāng)時(shí)三鹿奶粉的三聚氰胺，把伊利也折騰的夠嗆，瘦肉精讓雙匯也很受傷。還有塑化劑對(duì)于茅臺(tái)五糧液，這種惡性事件，其實(shí)都跟主角沒(méi)什么關(guān)系，他們只是作為行業(yè)大哥要背鍋而已。所以這樣的情況下，其實(shí)我們可以淡定的抄底。

第六類，隱蔽資產(chǎn)型公司股票，說(shuō)白了就是他有個(gè)好東西，沒(méi)被別人發(fā)現(xiàn)。有時(shí)候是現(xiàn)金，有時(shí)候是房地產(chǎn)，有時(shí)候是土地儲(chǔ)備。還有的是持有其他公司的股票。a持有b，或者干脆是b的重要股東，而b漲了很多，a當(dāng)然也要跟著漲。但這塊大家聽(tīng)聽(tīng)就好，你除非親自調(diào)研，或者深處行業(yè)之中，否則專業(yè)機(jī)構(gòu)都發(fā)現(xiàn)不了的東西，憑啥被你一個(gè)業(yè)余的股民發(fā)現(xiàn)出來(lái)，這東西存在，但跟你關(guān)系不大。

說(shuō)完了公司的六種類型，彼得林奇要進(jìn)一步解釋了，因?yàn)檫@六類公司不可能永恒不變，他們時(shí)時(shí)刻刻相互發(fā)生著轉(zhuǎn)變。比如從快速增長(zhǎng)到緩慢增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)的德州儀器就是這樣，一旦增速回到常，就意味著持續(xù)的股價(jià)下跌，還有麥當(dāng)勞，曾經(jīng)是一個(gè)高增長(zhǎng)公司，后來(lái)大家突然發(fā)現(xiàn)，他竟然快成了一個(gè)房地產(chǎn)公司，全世界擁有者巨大的門店數(shù)量。所以這屬于隱蔽資產(chǎn)，于是開(kāi)始根據(jù)這些資產(chǎn)的升值，對(duì)麥當(dāng)勞的估值給予重新認(rèn)定，結(jié)果他的股價(jià)開(kāi)始暴漲。在a股上，曾經(jīng)的四川長(zhǎng)虹和tcl這都是快速增長(zhǎng)的公司，如今卻成了穩(wěn)定增長(zhǎng)公司，甚至是，樂(lè)視前年還是快速增長(zhǎng)公司，今年就成了過(guò)街老鼠人人喊打，還有蘇寧，這是最典型的，快速增長(zhǎng)到穩(wěn)定增長(zhǎng)，趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)。

所以彼得林奇說(shuō)了這么多，就是讓大家關(guān)注股票的核心，那就是增長(zhǎng)，以及增長(zhǎng)的速度，我們要找的就是那種增速越來(lái)越快的公司，應(yīng)該摒棄掉那種增速下滑，甚至完全沒(méi)有增長(zhǎng)的公司。如果公司失去了增長(zhǎng)，那么在股票市場(chǎng)上也就沒(méi)有了任何預(yù)期。失去預(yù)期的股票，是不會(huì)有好的表現(xiàn)的。這句話太重要了，必須重新說(shuō)一遍。大家最應(yīng)該關(guān)注的核心，那就是股票業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，以及增長(zhǎng)的速度，我們要找的就是那種增速越來(lái)越快的公司，應(yīng)該摒棄掉那種增速下滑，甚至完全沒(méi)有增長(zhǎng)的公司。如果公司失去了增長(zhǎng)，那么在股票市場(chǎng)上也就沒(méi)有了任何想象力。失去預(yù)期的股票，是不會(huì)有好的表現(xiàn)的。這其實(shí)就是彼得林奇公式，市盈率增長(zhǎng)率的核心，也就是peg，pe/g，pe就是市盈率，g就是利潤(rùn)增長(zhǎng)率，市盈率小于利潤(rùn)增長(zhǎng)率，就是股價(jià)沒(méi)有反應(yīng)業(yè)績(jī)，如果市盈率超過(guò)了利潤(rùn)增長(zhǎng)率，那么就是價(jià)格已經(jīng)反映了業(yè)績(jī)變化。這樣的股票，還是再看看吧。這就是我們今天的內(nèi)容，明天我們要說(shuō)說(shuō)，彼得林奇的13條選股準(zhǔn)則，咱么明天再見(jiàn)。