可交換債券對股價影響（可交換公司債券是什么意思）

可交換債券，全稱“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)?？山粨Q債券是一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生品，嚴(yán)格地可以說是可轉(zhuǎn)換債券的一種。

二、可交換債券進(jìn)入換股期是利好還是利空？

發(fā)行可交換債券，不能簡單說是利空還是利好，要具體問題具體分析。如果是控股股東惡意變相減持，肯定是利空。假如優(yōu)化持股比例，引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)投，那肯定是利好。但可交換債券發(fā)行的不同時期，不同目的，不同債券人以及比例，都要詳細(xì)研究。

對于可交換債券進(jìn)入換股期是利好還是利空，要看控股股東想不想收回股票。如果想收回，那么在換股期到期前都是利空，因?yàn)闀室鈮旱凸蓛r，以便到換股期后債券持有人不愿意換股。

如果不想收回，那么到期前都是利好。因?yàn)榭毓晒蓶|一般都會出利好促使股價上漲，這樣到期后債券人寧愿換成股票，高于債券到期的收益。

到期后屬于利空，債券人換成的股票就要拋售，但主力持有的例外，相當(dāng)于獲得了低廉的籌碼。

三、可轉(zhuǎn)換債券的主要特征

可交換債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股分屬于不同的發(fā)行人，一般來說可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標(biāo)的股的發(fā)行人為上市子公司。

可交換債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般不增加上市子公司的總股本，但轉(zhuǎn)股后會降低母公司對子公司的持股比例。

可交換債券給籌資者提供了一種低成本融資工具，由于可交換債券給投資者可轉(zhuǎn)換股票的權(quán)，其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券要低，因此即使可交換債券的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的償債成本也不高。對上市子公司也無影響。

一直以來，大家對于公司的債券都是比較感興趣的，因?yàn)楣镜膫啾绕胀ǖ睦碡敭a(chǎn)品來說比較穩(wěn)健，而且收益也非?？捎^?？山粨Q債券，存在換股價，并且具有其他債券不具備的獨(dú)特特點(diǎn)。