股利支付率高好還是低好（產(chǎn)品毛利率是什么意思）

毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本

凈利=毛利-費(fèi)用-所得稅

如果公式比較抽象的話，你可以結(jié)合2016年某上市公司簡化版財(cái)務(wù)報(bào)表來看。通過圖表我們能可以大致得出：

凈利=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）-稅金-減值損失-“三費(fèi)”

也就是說，凈利是除去你所有的成本后賺的錢，而毛利則更像是一種賬面利潤。不過，二者的關(guān)系其實(shí)還有更多深刻的含義：

1、毛利是凈利的基礎(chǔ)，一家企業(yè)毛利水平的高低直接決定了它的凈利，而凈利最終是要分給大股東，如果是上市公司的話，盈利的好壞也會直接影響股價(jià)走勢。所以說，一家沒有足夠高的毛利的企業(yè)，通常沒有投資價(jià)值的。當(dāng)然現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)等輕資產(chǎn)企業(yè)在前期未盈利，但也具有很好的增長潛力，這些就另當(dāng)別論了，我這里就不展開了。

2、不同行業(yè)的毛利和凈利，差別很大。比如像茅臺、舒泰神這種白酒、生物醫(yī)藥類上市公司的毛利非常高，很簡單，一瓶酒、一粒藥本身的成本相對它們的售價(jià)來說非常低，而像煤炭、鋼鐵這種重工業(yè)公司來說，每天的機(jī)器折舊、運(yùn)營成本擺在那里，固定成本非常高。這是毛利的差別。

至于凈利，除了像茅臺這種基本不需要什么研發(fā)成本的液體黃金外，生物醫(yī)藥、科技等企業(yè)在毛利的基礎(chǔ)上需要除去大量的研發(fā)費(fèi)用，因此這也就是為什么這類企業(yè)的凈利很多時(shí)候只是毛利的零頭。

3、影響毛利的因素有很多。上面說了毛利會因行業(yè)而異，但除此之外，還有其他因素，比如非經(jīng)常性損益。因?yàn)殇N售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、所得稅等是所有企業(yè)固定的，但非經(jīng)常性損益差別可以很大，進(jìn)而間接影響凈利。

非經(jīng)常性損益指與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，偶然性發(fā)生的盈利或虧損。舉個(gè)例子，如果你的工資是你的毛利，那么除去你的房租、交通費(fèi)、通訊費(fèi)等之后剩下存的錢就是凈利，而你在下班路上偶然撿到或丟失的錢，就是非經(jīng)常性收益或損失。

按照證監(jiān)會的標(biāo)準(zhǔn)，非經(jīng)常性損益主要包括政府補(bǔ)貼（新能源、光伏等補(bǔ)貼），短期投資收益（比如賣股票所得盈利，不能稱得上是企業(yè)的穩(wěn)定盈利），處置長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等產(chǎn)生的損益（賣機(jī)器、賣房產(chǎn)）等。