科普財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)如何計(jì)算（經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式）

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（dfl，degree of financial leverage），是指普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，也叫財(cái)務(wù)杠桿程度，通常用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

知道了財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)后那你知道它的公式嗎？不知道的接著往下看哦！對(duì)你學(xué)習(xí)cfa知識(shí)有幫助的！

公式一

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

dfl=(△eps/eps)/(△ebit/ebit)

式中：dfl為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；△eps為普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)額；eps為變動(dòng)前的普通股每股利潤(rùn)；△ebit為息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額；ebit為變動(dòng)前的息稅前利潤(rùn)。

公式二

為了便于計(jì)算，可將上式變換如下：

由 eps=(ebit-i)(1-t)/n

△eps=△ebit(1-t)/n

得 dfl=ebit/(ebit-i)

式中：i為利息；t為所得稅稅率；n為流通在外普通股股數(shù)。

公式三

在有優(yōu)先股的條件下，由于優(yōu)先股股利通常也是固定的，但應(yīng)以稅后利潤(rùn)支付，所以此時(shí)公式應(yīng)改寫(xiě)為：

dfl=ebit/ebit-i-（pd/（1-t）)

式中：pd為優(yōu)先股股利。