非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的標準（非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率多少合適）

1、銷售業(yè)績持續(xù)增長，卻伴隨著資金的越來越緊張，該如何進行協(xié)調(diào)?2、賬面上的閑散流動資本，是該進行投資還是為日常經(jīng)營做防患準備?3、業(yè)績雖然提升了，可是成本也大幅度增加了，耗費是否有效?4、財務意見得不到業(yè)務部門的認同，差距在哪里?

對于財務人員來說，如何高效地整理和分析財務數(shù)據(jù)，并利用有效的分析結(jié)果幫助企業(yè)自我定位，規(guī)避潛在風險，是新時代對財務管理者的進階要求。本課程幫助提升財務人員、管理人員的財務分析能力，拓展財務人員分析思路，準確定位企業(yè)問題和風險，為企業(yè)健康發(fā)展保駕護航。下面為大家分享了財務分析的深度解析，值得廣大同行收藏。

一、框架

分析路徑

商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢及財務分析財務派和模式派——兩種視角財務派模式派基本思路以財務報表、財務指示作為分析起點，觀察公司業(yè)務經(jīng)營的結(jié)果從經(jīng)營模式出發(fā)，分析競爭力和未來成長空間關(guān)注因素資產(chǎn)的完整性、盈利性、穩(wěn)健性；盈利的來源和結(jié)構(gòu)；盈利能力的持續(xù)性；現(xiàn)金流狀況；總結(jié)：知其然國家產(chǎn)業(yè)政策對公司的影響；在產(chǎn)業(yè)鏈上的位置；所屬商業(yè)的市場空間；在行業(yè)中的地位、競爭優(yōu)勢的持續(xù)性；治理結(jié)構(gòu)；總結(jié)：知其所以然優(yōu)點能相對準確的觀察公司歷史經(jīng)營績效；可以量化比較公司之間的差異便于觀察公司在產(chǎn)業(yè)中的位置和行業(yè)中的地位；可以發(fā)現(xiàn)公司獨特的價值驅(qū)動因素不足過于注重歷史財務表現(xiàn)、難以從報表上分析持續(xù)性；財務指標教條化，無法甄別行業(yè)差別和公司差別；注重結(jié)果忽視過程；容易引導分析者對公司作出過于負面的評價過于注重企業(yè)可能達到什么樣的目標，忽視企業(yè)本身具備的財務條件；容易簡單化的將行業(yè)優(yōu)勢引申到每一個企業(yè)；相對宏觀，無法落實到公司價值，即無法回答“值多少錢”的問題。報表分析三大邏輯切入點利潤表三點式審閱財務異常舉例：某國內(nèi)豆?jié){機的龍頭企業(yè)，2008年上市，其招股說明書稱2005年該公司推出新產(chǎn)品五谷系列，相比較原濃香系列產(chǎn)品來講，該產(chǎn)品價格高，且成本低，且近三年來五谷系列產(chǎn)品銷售量占公司豆?jié){機產(chǎn)品銷售總量的比例也在逐年提升。給大家提供兩個表格信息：應有的職業(yè)關(guān)注：應該對2007年這么高的毛利率產(chǎn)生質(zhì)疑。2005年2006年該公司的單位成本高度趨同，2007年兩個系列產(chǎn)品成本均大幅下降，其中五谷系列每臺成本降低51元。濃香系列每臺成本降低58.63元。這說明該公司2007年度毛利率大幅上升的原因不是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整而是單位成本大幅下降，但該公司招股說明書中卻未披露成本下降原因。下面請大家本著職業(yè)懷疑精神看看，可能性有哪些？第一種可能：2005年、2006年為了逃避增值稅，少報收入導致毛利率偏低；第二種可能：2007年度虛減成本，虛增利潤。第三種可能：將2007年以前年度收入，推遲至2007年確認。但是我們會發(fā)現(xiàn)，2008年該公司上半年收入又實現(xiàn)高速增長，但毛利率卻下降了5%，所以其2007年虛構(gòu)收入的可能性不大，因此，有可能是以前年度收入推遲到2007年度確認。甚至即使是2008年該公司單位成本也存在低報的可能性。該公司4%的制造費用，說明其固定制造費用很低，規(guī)模效應所帶來的固定制造費用幾乎可以忽略不計，那么如果說成本降低了，可以理解為原材料成本因為規(guī)模采購降低單位成本，現(xiàn)實是原材料與人工成本這些年都在逐年走高?。∧敲淳褪切录夹g(shù)、新工藝、新材料引發(fā)的成本下降，但招股說明書中也未說明，其對成本的影響。質(zhì)疑：一邊是單位成本上升，一邊說是單位售價在降低，毛利率卻大幅上升，這根本說不過去。那么，我們可以懷疑，要么該公司歷史上隱瞞收入偷逃增值稅，導致毛利率偏低，要么是上市前后為了高價發(fā)行及支持股價高位運行虛構(gòu)收益，否則難以解釋其反復無常的毛利率。順著這個思路，我們進一步發(fā)現(xiàn)，該公司2008年上半年銷售額超過2007年全年總和，而2007年該公司實現(xiàn)銷售438.52萬臺，假設(shè)單價不變，2008年上半年，已經(jīng)累計實現(xiàn)500萬臺，可是招股說明書闡述，該公司的產(chǎn)能只有500萬臺，募集資金主要目的就是投產(chǎn)年生產(chǎn)800萬太豆?jié){機的設(shè)備。按照其2008年的業(yè)績，其產(chǎn)能全年大概在1000萬臺左右，那融資這么多錢干什么？可想而知。我們再進一步發(fā)現(xiàn)，該公司賬上一直以來一分銀行貸款也沒有，如今一下子要融資15億元現(xiàn)金，而2008年上半年年年報中貨幣現(xiàn)金高達18.27億元，真不明白這個公司這么有錢還要ipo呢？可見，無論該企業(yè)是否真的存在舞弊，分析方法可以幫助我們發(fā)現(xiàn)其中可能存在的問題，并進一步確定需要審查的程序。當然這其中我們應該注意舞弊的信號?。ê竺媪谐?，時間關(guān)系不講）另外一種思路，分析性復核也是我們?yōu)榘l(fā)行人尋找合理的理由，幫助其順利過會審核的重要方法。哈弗分析框架基本戰(zhàn)略分析工具競爭戰(zhàn)略分析會計分析辨認危險信號常見的危險信號◆未加解釋的會計政策和會計估計變動，經(jīng)營惡化時出現(xiàn)此類變動尤其應當注意◆未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易◆與銷售有關(guān)的應收賬款的非常增長◆與銷售有關(guān)的存貨的非常增長◆報告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴大◆報告利潤與應稅所得之間的差距日益擴大◆過分熱衷于融資機制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動，帶有追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓◆出人意料的大額資產(chǎn)沖銷◆第四季度和第一季度的大額調(diào)整◆被出具“不干凈意見”的審計報告，或更換cpa的理由不充分◆頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評估◆不斷并購財務分析財務指標體系財務分析架構(gòu)財務指標體系du pont 財務指標分析法

二、工具

產(chǎn)品分析框架波士頓矩陣價值鏈接分析business chain 分析方法swot分析方法企業(yè)的基本競爭戰(zhàn)略咨詢模型競爭戰(zhàn)略分析s-c-p分析方法stp市場細分（market segmentation）的概念是美國營銷學家溫德爾·史密斯(wended smith) 在1956年最早提出的，此后，美國營銷學家菲利浦·科特勒進一步發(fā)展和完善了溫德爾·史密斯的理論并最終形成了成熟的stp理論 （市場細分（segmentation） 目標市場選擇（targeting）和定位（positioning））。它是戰(zhàn)略營銷的核心內(nèi)容。生命周期分析行業(yè)生命周期　為何傳統(tǒng)會計指標-規(guī)模和會計利潤與eva業(yè)績不同？√eva是對資產(chǎn)負債表、損益表業(yè)績的綜合反映√eva 考慮股權(quán)成本，反映股東對不同行業(yè)、不同項目風險綜合后的機會成本√eva 調(diào)整，對利潤、資本占用進行調(diào)整，消除非經(jīng)營性因素對業(yè)績的影響√eva 能準確揭露企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟效益，并與上市公司市場價值緊密相關(guān) ksf關(guān)鍵成功因素指的是對企業(yè)成功起關(guān)鍵作用的因素。關(guān)鍵成功因素法就是通過分析找出使得企業(yè)成功的關(guān)鍵因素，然后再圍繞這些關(guān)鍵因素來確定系統(tǒng)的需求，并進行規(guī)劃。關(guān)鍵成功因素法主要包含以下幾個步驟：（一個完整的ksf分析方法主要有五個步驟：1、公司定位；2、識別ksf；3、收集ksf情報；4、比較評估ksf；5、制定行動計劃。） kpi企業(yè)關(guān)鍵績效指標(kpi：key performance indicator)是通過對組織內(nèi)部流程的輸入端、輸出端的關(guān)鍵參數(shù)進行設(shè)置、取樣、計算、分析，衡量流程績效的一種目標式量化管理指標，是把企業(yè)的戰(zhàn)略目標分解為可操作的工作目標的工具，是企業(yè)績效管理的基礎(chǔ)。kpi可以使部門主管明確部門的主要責任，并以此為基礎(chǔ)，明確部門人員的業(yè)績衡量指標。建立明確的切實可行的kpi體系，是做好績效管理的關(guān)鍵。關(guān)鍵績效指標是用于衡量工作人員工作績效表現(xiàn)的量化指標，是績效計劃的重要組成部分。

附：財務分析的30個基本指標和計算公式

（一）盈利能力分析1.銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。2.資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。3.權(quán)益凈利率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。4.總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。5.營業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤÷營業(yè)收入)×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。6.成本費用利潤率=(利潤總額÷成本費用總額)×100%；該比率越大，企業(yè)的經(jīng)營效益越高。 （二）盈利質(zhì)量分析1.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額)×100%；與行業(yè)平均水平相比進行分析。2.盈利現(xiàn)金比率=(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤)×100%；該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越強，其值一般應大于1。3.銷售收現(xiàn)比率=(銷售商品或提供勞務收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務收入凈額)×100%；數(shù)值越大表明銷售收現(xiàn)能力越強，銷售質(zhì)量越高?！。ㄈ﹥攤芰Ψ治?.凈運營資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，進行比較分析。2.流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。3.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。4.現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。5.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。6.資產(chǎn)負債率=(總負債÷總資產(chǎn))×100%；該比值越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。7.產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)：產(chǎn)權(quán)比率=總負債÷股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益；產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。8.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)÷利息費用；利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。9.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷利息費用；現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。10.經(jīng)營現(xiàn)金流量債務比=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷債務總額)×100%；比率越高，償還債務總額的能力越強。（四）營運能力分析1.賬款周轉(zhuǎn)率：應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應收賬款；應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷應收賬款)；應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。2.存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷存貨)；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動資產(chǎn)；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷流動資產(chǎn))；流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。4.凈營運資本周轉(zhuǎn)率：凈營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷凈營運資本；凈營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷凈營運資本)；凈營運資本與收入比=凈營運資本÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。5.非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動資產(chǎn)；非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷非流動資產(chǎn))；非流動資產(chǎn)與收入比=非流動資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷總資產(chǎn))；總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析?！。ㄎ澹┌l(fā)展能力分析1.股東權(quán)益增長率=(本期股東權(quán)益增加額÷股東權(quán)益期初余額)×100%；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢。2.資產(chǎn)增長率=(本期資產(chǎn)增加額÷資產(chǎn)期初余額)×100%；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢。3.銷售增長率=(本期營業(yè)收入增加額÷上期營業(yè)收入)×100%；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢。4.凈利潤增長率=(本期凈利潤增加額÷上期凈利潤)×100%；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢。5.營業(yè)利潤增長率=(本期營業(yè)利潤增加額÷上期營業(yè)利潤)×100%；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢。