邊際資本成本通俗理解(邊際資本成本率怎么算)
什么是資本成本
資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià),廣義講,企業(yè)籌集和使用任何資金,不論短期的還是長(zhǎng)期的,都要付出代價(jià)。狹義的資本成本僅指籌集和使用長(zhǎng)期資金(包括自有資本和借入長(zhǎng)期資金)的成本。由于長(zhǎng)期資金也被稱為資本,所以長(zhǎng)期資金成本也稱為資本成本。
資本成本是財(cái)務(wù)管理中的重要概念。首先,資本成本是企業(yè)的投資者(包括股東和債權(quán)人)對(duì)投入企業(yè)的資本所要求的收益率;其次,資本成本是投資本項(xiàng)目(或本企業(yè))的機(jī)會(huì)成本。
資本成本的分類
個(gè)別資本成本,是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金的成本率,包括普通股成本、留存收益成本、長(zhǎng)期借款成本、債券成本等。企業(yè)在比較各種籌資方式時(shí),使用個(gè)別資本成本。
加權(quán)平均資本成本,是指企業(yè)全部長(zhǎng)期資金的加權(quán)平均資本成本率。企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)決策時(shí),使用加權(quán)平均資本成本。
邊際資本成本,是指企業(yè)追加籌集長(zhǎng)期資金的加權(quán)平均資本成本率。企業(yè)在進(jìn)行追加籌資決策時(shí),使用邊際資本成本。
什么是資本成本率
資本成本率是指公司用資費(fèi)用與有效籌資額之間的比率,通常用百分比表示。在公司籌資實(shí)務(wù)中,通常運(yùn)用資本成本的相對(duì)數(shù),即資本成本率。籌資費(fèi)用中的用資費(fèi)用指因使用資金而付出的代價(jià),比如向股東支付的股利或向債權(quán)人支付的利息等。
資本成本率用作折現(xiàn)率
當(dāng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同且項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同時(shí),可以使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率。