公司章程規(guī)定股東大會可否拒絕對未充分披露信息的并購提案進行表決

公司章程規(guī)定股東大會可否拒絕對未充分披露信息的并購提案進行表決

設計要點

收購方應在提案中對收購資產(chǎn)的基本情況、交易的必要性等事項作出充分的分析及說明。

章程研究文本

《河南佰利聯(lián)化學股份有限公司章程》（2016年10月版）

第五十三條《提案》的內(nèi)容應當屬于股東大會職權范圍，有明確議題和具體決議事項，并且符合法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件和本《章程》的有關規(guī)定和要求。

第五十四條公司召開股東大會，董事會、監(jiān)事會以及單獨或者合并持有公司3%以上股份的股東（含表決權恢復的優(yōu)先股股東，如有），有權向公司提出《提案》。

單獨或者合并持有公司3%以上股份的股東（含表決權恢復的優(yōu)先股股東，如有），可以在股東大會召開10日前提出臨時《提案》并書面提交召集人。召集人應當在收到《提案》后2日內(nèi)發(fā)出股東大會《補充通知》，公告臨時《提案》的內(nèi)容。

除前款規(guī)定的情形外，召集人在發(fā)出股東大會通知《公告》后，不得修改股東大會《通知》中已列明的《提案》或增加新的《提案》。

股東大會《通知》中未列明或不符合本《章程》第五十三條規(guī)定的《提案》，股東大會不得進行表決并作出《決議》。

在發(fā)生公司惡意收購的情況下，收購方向公司股東大會提出關于出售公司資產(chǎn)或收購其他資產(chǎn)等《提案》時，應在《提案》中對于出售和收購資產(chǎn)的基本情況交易發(fā)生的必要性、定價方式及其合理性、收購或出售資產(chǎn)的后續(xù)安排以及該次交易對公司持續(xù)盈利能力的影響等事項作出充分的分析及說明，并提供全部相關資料。提案所披露信息不完整或不充分的，或者提案人提供的相關資料不足以支撐提案內(nèi)所包含相關信息的，應由召集人負責告知提案人并由提案人2日內(nèi)修改完善后重新提出。構成重大資產(chǎn)重組的，按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等相關法律法規(guī)的規(guī)定辦理。

專家分析

首先，根據(jù)《公司法》第一百零二條第二款、《市公司章程指引》第五十二條的規(guī)定，股東大會的提案的內(nèi)容應當屬于股東大會職權范圍，有明確議題和具體決議事項，并且符合法律、行政法規(guī)和公司章程的有關規(guī)定。因此，我國法律在一定程度上賦予了公司章程規(guī)定提案內(nèi)容的自主權，公司章程可以要求收購者在股東大會提案中就收購的相關事項進行詳細的說明。該規(guī)定沒有對股東的提案權進行限制、相反，充分的信息披露無疑有利于保障股東的知情權，也有利于股東大會在充分掌輕信息的前提下，作出有利于公司發(fā)展的股東大會決議。

其次，根據(jù)《上市公司章程指引》第五十二條與第五十三條規(guī)定，公司股東大會不得對不屬于股東大會職權范圍、沒有明確議題和具體決議事項、不符合法律、行政法規(guī)和公司章程的提案進行表決。因此，在公司章程對于并購提案披露事項進行了明確要求的前提下，股東大會不得對不符合該要求的提案進行表決。

最后，上述上市公司章程均將惡意收購設定為收購者在股東大會提案中充分披露所列收購事項之義務的前提條件，這無疑會給該義務帶來不確定性。惡意并購一般是指并購方在目標公司管理層對并購意圖不明或持反對態(tài)度的情況下，強行并購目標公司。但是，我國法律對惡意并購并沒有進行明確的定義，這會導致該義務的觸發(fā)條件過于模糊。上述《多氟多化工股份有限公司章程》對惡意收購進行了定義，并將最終的判斷權交給了股東大會，出席股東大會有表決權股東的四分之三以上通過審議收購方為惡意收購的決議。這一做法可以明確惡意收購的定義，進而明確收購者在股東大會提案中充分披露所列收購事項之義務的觸發(fā)條件。

章程條款設計建議

1.明確并購提案應披露信息及未披露之后果

公司章程應該規(guī)定，收購方向公司股東大會提出關于出售公司資產(chǎn)或收購其他資產(chǎn)等提案時，應在提案中對于該交易的相關信息進行充分的說明，具體而言，應該對于出售和收購資產(chǎn)的基本情況、交易發(fā)生的必要性、定價方式及其合理性、收購或出售資產(chǎn)的后續(xù)安排以及該次交易對公司持續(xù)盈利能力的影響等事項作出充分的分析，并提供全部相關資料。此外，公司章程應該明確規(guī)定違反該義務的后果第一，若提案所披露信息不完整或不充分，或者提案人提供的相關資料不足以支撐提案內(nèi)所包含相關信息，召集人應負責告知提案人并由提案人在2日內(nèi)修改完善后重新提出；第二，若提案所披露的信息仍然不完整或不充分，股東大會應將該提案視為違反公司章程規(guī)定的提案，不予表決或作出決議。

2.明確上述義務的觸發(fā)條件

上市公司章程可以規(guī)定在何種情況下收購者負有上述義務，為了避免模糊，公司可以將并購的規(guī)模作為該義務的門檻，這樣的規(guī)定避免了主觀判斷，保證了觸發(fā)條件的客觀性。若公司認為該客觀條件過于死板，希望考量收購者的主觀善意，則可以效仿上述三篇公司章程，將惡意并購規(guī)定為該義務的觸發(fā)條件。此路徑無疑更加靈活，但是也容易造成觸發(fā)條件的模糊性，因此選擇此路徑的公司還應該在公司章程中對“惡意并購”加以定義，或將其裁決權交給股東大會。