通俗解釋權(quán)益凈利率的計算例題（權(quán)益凈利率一般多少合適）

可償債資產(chǎn)與短期債務(wù)的存量比較：可償債資產(chǎn)的存量，資產(chǎn)負債表中列示的流動資產(chǎn)的年末余額；短期債務(wù)的存量，資產(chǎn)負債表中列示的流動負債年末余額。

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債 差額安全邊際，>0則代表短期償債能力較好，反之亦然。

=（總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負債）

=（股東權(quán)益+非流動負債）-非流動資產(chǎn)

=長期資本-長期資產(chǎn)

營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn) 代表流動資產(chǎn)中，使用長期資本籌資的比例

=（流動資產(chǎn)-流動負債）/流動資產(chǎn)

當營運資本<0，表明部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 流動比率與營運資本關(guān)系，流動比率>1，則營運資本>0。

=1/（1-營運資本配置比率）

=1/（1-營運資本/流動資產(chǎn)）

流動比率的局限性（并非）：流動比率假定全部流動資產(chǎn)都可以變成現(xiàn)金用于償債，全部流動負債都需要還清。

應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度越快、周轉(zhuǎn)期越短，相對于銷售規(guī)模來說，應(yīng)收賬款和存貨余額越低，則流動比率越低。因此，營業(yè)周期（存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期）越短的行業(yè)，合理的流動比例則越低。

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債 速動資產(chǎn)，貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項；非速動資產(chǎn)：存貨、預付款項、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)。

影響速動比率可信性的重要因素，是應(yīng)收款項的變現(xiàn)能力。

不同行業(yè)的速動比率差別很大，如，大量現(xiàn)銷的商店幾乎沒有應(yīng)收款項，速動比率低于1很常，而一些應(yīng)收款項較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1.

現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債 扣除對應(yīng)收賬款+存貨的影響

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債 流動負債采取期末數(shù)，而非平均數(shù)。

影響短期償債能力的其他因素（表外因素）

增強因素，可動用的銀行授信額度；可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；償債能力聲譽

降低因素，與擔保有關(guān)的或有負債事項

二、長期償債能力比率

總債務(wù)存量比率：負債總額/資產(chǎn)或權(quán)益

資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn) 代表企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保護程度；舉債能力

企業(yè)負債率越低，企業(yè)償債越有保證，負債越安全。

產(chǎn)權(quán)比率=總負債/股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益 系常用的財務(wù)杠杠比率，既反映償債能力，也影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率間的關(guān)系，還能表明權(quán)益凈利率的風險，與盈利能力有關(guān)。并且資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)三個指標可相互推送。

長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權(quán)益） 反映長期資本的結(jié)構(gòu)

總債務(wù)流量比率：某某/利息費用或負債總額

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用 反映長期償債能力

=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用

=（凈利潤/1-t +利息費用）/利息費用

分子中的“利息費用”利潤表中財務(wù)費用的利息費用；分母中的“利息費用”指本期的全部應(yīng)付利息，包括分子的利息費用，還包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/利息費用

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/負債總額*100% 該數(shù)據(jù)，反映企業(yè)用經(jīng)營活動流量金額償付全部債務(wù)的能力，負債總額為期末數(shù)。

影響長期償債能力的其他因素（表外因素）：債務(wù)擔保；未決訴訟

三、營運能力比率

營運能力比率，衡量公司資產(chǎn)管理效率的財務(wù)比率。學習此指標要先了解周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）、周轉(zhuǎn)天數(shù)、資產(chǎn)與收入比。

周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=營業(yè)收入/資產(chǎn)余額 代表資產(chǎn)在1年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)或每1元資產(chǎn)投資能夠支持的營業(yè)收入

周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/周轉(zhuǎn)次數(shù) 代表資金周轉(zhuǎn)一次所需的天數(shù)

資產(chǎn)與收入比：資產(chǎn)余額/營運收入 代表每一元營業(yè)收入需要的資產(chǎn)投資

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款； 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/營業(yè)收入

計算時，應(yīng)使用賒銷額而非營業(yè)收入，但外部分析人員無法在財務(wù)報表內(nèi)取得公司的賒銷數(shù)據(jù)，只好直接用營業(yè)收入代替。實際是夸大了周轉(zhuǎn)次數(shù)。 應(yīng)收賬款的年末余額最好使用多個時點的平均數(shù)。應(yīng)收賬款的壞賬準備較大時，應(yīng)使用未計提壞賬準備的應(yīng)收賬款，計提的要進行還原。

存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/存貨 分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時統(tǒng)一使用，但評估資產(chǎn)變現(xiàn)能力區(qū)分

=營業(yè)成本/存貨 評估存貨管理業(yè)績

接受大訂單時，會依次推動存貨及應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款及收入的增加，但在營業(yè)收入變現(xiàn)之前存貨周轉(zhuǎn)率會變慢。產(chǎn)成品大量增加，其他項目減少，存貨總額沒有顯著變動，但很可能是企業(yè)銷售不暢，放慢了生產(chǎn)節(jié)奏引起的。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn) 應(yīng)收賬款和存款的周轉(zhuǎn)情況對其有決定性影響

營運資本周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/營運資本 該指標僅涉及經(jīng)營性資產(chǎn)和負債

非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/非流動資產(chǎn) 反映非流動資產(chǎn)的管理效率，主要用于投資預算和項目管理分析，以確定于競爭戰(zhàn)略是否一致，收購和剝離政策是否合理等

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn) 該指標影響盈利能力，是總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素。通常使用各項資產(chǎn)的“周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“資產(chǎn)收入比”可累加，不使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”不可累加

三、盈利能力比率（母子率）：凈利潤/xx

營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入 該指標可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn) 該指標是企業(yè)盈利的關(guān)鍵，是提高權(quán)益凈利率基本動力

=營業(yè)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）

權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)凈利率）=凈利潤/股東權(quán)益 該指標可衡量企業(yè)的總體盈利能力

=營業(yè)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）*權(quán)益乘數(shù)

=總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)